公司深耕动力运动产业，坚持自主创新发展，热情参加国际竞争，以成为“世界一流的动力运动品牌”为愿景，产品聚焦运动、休闲为定位的全地形车与中大排量摩托车。全地形车是一种用于非高速公路行驶的，适合所有地形的四轮交通用具，越野性能好，集方便实用和休闲娱乐为一体，适合在沙滩、山路、丛林等复杂地形驾驶，可应用于户外作业、运动休闲、抢险救援、地质勘探等众多领域；摩托车覆盖街车、巡航、旅行、仿赛、复古、太子、踏板等两轮细分品类，使用户得到满足运动、休闲、竞技、娱乐、出行等多元化需求。此外，公司积极开展新能源系列新产品的研发，布局新能源赛道，产品覆盖从高端电摩到高端电自全系列产品线。报告期内，公司主要营业业务和基本的产品未出现重大变化。

  公司致力于全球化市场布局，建立了以工厂总部为核心，内销外销共发展，销售服务、经销直销、线）相结合的“一核两销三结合”营销模式。国际市场通过代理商或子公司将产品销往全球主要国家和地区，构建全球性营销和服务网络，目前在国际市场已拥有4,200余家经销网点。国内市场拥有近1,000家“CFMOTO”经销网点，通过经销网点对终端消费者进行产品交付和售后服务；“KTMR2R”经销网点31家，销售进口KTM及春风凯特摩合资工厂产品；“ZEEHO”经销网点350余家，开展高性能电动化产品的销售及服务；公务车通过直销或代理模式，向公务客户开展产品交付和售后保障服务。

  公司根据“长期合作、互利双赢”的经营理念和“比质比价，货比三家”的原则，以供应链管理系统等信息平台为依托，从供应商管理、采购业务过程和进货检验等三方面对采购过程来管理，通过与供应商建立长期战略伙伴关系，保证为公司产品生产提供质量优良、价格合理、供应及时、货源稳定的零部件和原材料，实现公司供应链高效与稳定。

  公司积极开展全球化产能布局，并全力打造适应于自身发展的柔性化生产智能制造模式，按照每个客户订单实行按单生产，同时依据市场需求适度备货，以便有效利用产能，保证销售旺季订单的按时完成。

  公司以客户价值为中心，以高性能发动机平台、新能源动力平台为依托，遵循预研一代、开发一代、生产一代的矩阵式管理模式开展新品研发，为客户打造适用于各种使用场景的动力运动、个性化出行等系列新产品，构建更为丰富、多元、充满运动激情的产品世界，让生命享受更多运动的乐趣。

  根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和中国证监会《上市公司行业分类指引》（证监会公告201231号），公司所处行业为“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。报告期内行业总体处于向上发展态势。

  全地形车是一种被设计于非高速公路行驶的、具有四个或以上低压轮胎、且可在非道路上行驶的轻型车辆，集实用、娱乐、体育运动等多项功能于一体。因其宽大的轮胎可增加与地面的接触面积，来提升对地面的摩擦力并降低车辆对地面的压强，结合其独特的胎纹使轮胎不易空转打滑，使其可在沙滩、草地、山路、农场、旅游景区等多种复杂路况行驶，因此，全地形车被大范围的应用于场地赛事、户外作业、运动休闲、代步工具、消防巡逻等众多场景。

  根据动力来源分类，全地形车可分为内燃机式全地形车和电动全地形车；根据车辆结构分类，全地形车可分为ATV（All Terrain Vehicle）、UTV（Utility Vehicle）和SSV（Side by side vehicle），其中ATV表现为手把式四轮越野车型，用于娱乐骑行和简单的工作；UTV和SSV表现为方向盘式四轮越野车型，分别用于复杂的货物装载和运动竞技等；根据排量大小并结合车辆的外部特征分类，全地形车可分为少儿型全地形车、实用型全地形车、运动型全地形车。

  当前全地形车的主要市场集中在北美和欧洲，并且随着行业的发展成熟，在拉美和亚太地区上升迅速，慢慢的变多的消费者开始寻找户外的乐趣。全地形车型的主要厂家有：Polaris、BRP、Honda、CFMOTO、kawasaki、Yamaha、Deere、Kubota等，其中北美占据市场占有率首位的是Polaris，在欧洲多个国家占据市场占有率首位的是春风动力。

  全地形车市场需求变化与全球宏观经济、消费地区微观经济的变化紧密关联，全地形车市场规模自其兴起后快速地增长，后受到2008年全球金融危机影响，行业销量有所下滑。2010年以来，全球全地形车市场保持平稳增长态势，市场规模自2010年的66.5万辆增长至2023年的95.5万辆，受益于国外持续稳定增长的市场需求，全球全地形车市场预期仍有较大发展空间。根据AlliedMarket预测，2022年至2031年全球全地形车市场将以7.3%的年均复合增长率提升，预计在2031年达到186亿美元规模。未来，全世界内以休闲娱乐、赛事竞技、日常生活为用途的全地形车消费需求仍将保持比较高需求状态。

  受经济环境、供应链、消费场景和消费的人喜好等多重因素影响，全地形车市场由“速度型”向“质量型”转变，呈现出整体市场销量平稳、UTV占比提升的结构性升级趋势。从产品结构来看，ATV产品需求较为稳定，UTV产品呈现稳定增长态势。2010年以来，全球ATV商品市场规模稳定在年均40万辆左右；UTV产品因其具有较强的性能可拓展特点，逐渐获得市场青睐，为全地形车行业主要增量市场。根据UBS市场调查与研究数据，2023年全球全地形车行业销售量95.5万台，其中ATV产品占比略有下降，由上年37.57%下降为35.08%，而UZ系列新产品（含UTV和SSV）占比则有所提升，由上年62.43%提升至64.92%，未来UZ系列新产品比重仍有持续提升空间。

  中国全地形车行业起步较晚，上世纪九十年代，我国全地形车行业初具雏形，主要以生产小排量全地形车并对外出口为主，市场整体较为无序，技术水平、产品质量、企业规模等参差不齐。2000年以来，部分汽车零部件企业和摩托车企业进入全地形车行业，将成熟的汽车和摩托车生产制造工艺运用到全地形车上，带动了全地形车产品的质量的提升和行业的加快速度进行发展，也相应加剧了市场竞争。

  历经20余年的发展，我国全地形车产品从小排量全地形车更新迭代形成多层次、多品种的产品体系，行业也逐渐规模化、规范化。近十年来，我国全地形车行业市场规模逐年提升且呈现明显的出口导向型特征，出口比例达到90%以上，其中，北美、欧洲是我国主要的出口市场。

  从国内需求来看，全地形车所代表的竞技运动、时尚潮流、生活方式和运动文化正在向居民生活渗透，随着国内全地形车俱乐部和相关赛事的加快速度进行发展，全地形车将慢慢的变成为年轻人追求运动娱乐、潮流生活的选择之一。随着我们国家居民购买力和消费水平的提高，全地形车作为兼具实用与娱乐的动力运动产品正逐渐被消费者认识和接纳，行业的市场规模也将逐步提高。

  根据中国摩托车商会的多个方面数据显示：2024年1-6月，全地形车出口22.78万辆，同比增长35.22%，出口金额累计5.58亿美金。春风动力、涛涛车业（301345）、重庆润通是出口销量排名前三的厂家，出口数量占全国出口总量的78.85%，出口金额占全国出口总金额的84.37%，其中春风动力全地形车出口额占全国总出口额的71.75%，继续蝉联行业龙头地位。

  摩托车按排量结构一般划分为小排量（500cc），消费型摩托以中大排量为主。摩托车也可大致分为两轮摩托、三轮摩托、全地形摩托、水上摩托和雪地摩托，其中两轮摩托是目前市场上较为大众的摩托车类别，照着结构两轮摩托可以划分为踏板车、弯梁车和跨骑车，其中跨骑车能够最终靠用途进一步划分为街车、越野车、巡航车、拉力车等8种类型。

  全球两轮摩托车市场行业高度分散，主要由美国Harley-Davidson、意大利Ducati、奥地利KTM、日本Honda、SUZUKI、Yamaha、Kawasaki等知名品牌占据。国内两轮摩托车市场行业集中度较适中，大长江集团、重庆隆鑫和宗申动力（001696）占据市场占有率前三，行业销量CR3近30%，CR10超55%。近年来，随着国内经济的迅速增加和城市化进程的加快，摩托车已经从单纯的交通工具逐渐转变

  为一种生活方式和文化象征。预计未来几年，随着中产阶级的不断壮大和消费升级，摩托车市场需求将持续增长。从中国两轮摩托车行业发展的新趋势看，主要体现为以下几个方面：

  国内摩托车受到宏观环境影响，2023年增长虽有所放缓，但排量升级、中大排市场逐步扩大的趋势不变，2024年上半年已出现复苏增长的趋势。随着居民收入改善，玩乐需求逐步释放，长久来看国内市场有潜力成为高价值的成熟市场。

  据中国摩托车商会发布的多个方面数据显示，2024年1-6月全行业完成燃油摩托车产销789.64万辆和788.37万辆，同比增长10.06%和11.33%。从细分排量来看，中大排量休闲娱乐摩托车（排量250cc以上，不含250cc）产销35.27万辆和35.55万辆，同比增长41.95%和37.87%。从渗透率来看，250cc以上摩托车渗透率仅占摩托车总量的4.51%，相比于欧美等成熟市场仍有较大的上升空间；随着摩托车由代步工具向中大排量娱乐车型转变，新兴的年轻花钱的那群人不断涌入，为中大排量市场注入新动力（300152），结合原有群体的升级换代需求释放，中大排量摩托车市场发展空间广阔，仍然具有较高增长潜力。

  中国是全球最大的摩托车产销国之一，据海关数据统计分析显示，2024年1-6月中国摩托车整车出口量为663.01万辆，较去年同期536.42万辆同比增长23.60%；2024年1-6月中国摩托车整车出口额为40.60亿美元，较去年同期34.26亿美元同比增长18.51%，出口持续增长。一方面，受益于摩托车赛事的推广及玩乐车型的普及，国产品牌大排量摩托车已得到消费者的认可，市场占有率持续增长；另一方面，虽然目前大排量摩托车的主要消费市场仍然是欧美发达国家，但拥有领先的电动化和智能化优势、品牌势能、制造成本优势的中国企业，在与国内外优秀品牌同台竞技时，极可能实现弯道超车，出口市场之间的竞争与机遇并存。

  随着消费结构的改变，年轻人慢慢的变成为摩托车市场的主要花钱的那群人。为了迎合年轻人的需求，未来摩托车行业将更看重时尚、个性和多元化的设计。随着环保意识的提升和能源转型的趋势，摩托车行业正朝着电动化方向发展。未来，电动摩托车的需求将一直增长，市场占有率也将逐步扩大。随着人工智能技术的持续不断的发展，摩托车也将慢慢的变智能化，比如具备智能驾驶、自适应巡航、远程控制等功能。

  中国自行车协会的最新多个方面数据显示，2023年中国电动两轮车市场的保有量已超4亿辆。若以全国家庭户数计算，每5户家庭就拥有4辆左右电动两轮车。受益于电动两轮车应用场景广泛，在城市拥堵加剧的情况下，可以很好地作为汽车的补充，解决家庭的出行需求。同时，商用需求持续增长，包括共享自行车、外卖骑手、快递配送等，电动两轮车的需求依然比较旺盛。具体表现为以下几个趋势：

  中国电动两轮车保有量巨大，因新国标产生的新增市场逐步消退，品牌存量竞争愈加激烈，产品向高端化、智能化的发展为厂商提供了新的竞争角度。产品竞争点由集中在外观、电池以及价格上的竞争，扩张至更加多元化的配置差异化竞争中。例如，主打颜值的车型，采用时尚、运动感的外观设计，配置车规级的大灯、转向灯、后视镜、尾灯，液晶仪表等；主打智能的车型，则标配上GPS定位、无钥匙启动、异动提醒、智能BMS等智能化功能；而主打性能的车型，则提供大电池、大功率电机的版本。

  目前，电动两轮车智能化已广泛实现深度智能，通过搭载IoT技术实现车辆与其他智能设备的互联，实现更丰富的无钥匙解锁、手机APP互联、远程开锁与钥匙分享、OTA升级等功能，已成为头部品牌智能电动两轮车的标配。而伴随电动两轮车在智能化功能与核心技术的内卷竞争，汽车行业的集成化控制管理系统、智能化架构等技术概念开始在电动两轮车行业运用，智能化持续优化。

  中国车企在出口方面具备供应链和成本优势，并能提供多样化的产品选择，近年来出口销量势头强劲。从出口区域来看，东南亚地区两轮车体量大，并积极推动两轮车“油改电”，将释放更多对两轮电动车的需求；另外，欧美国家受节能环保目标拉动，对于两轮电动车需求持续增加，这两个地区将成为中国电动两轮车厂商主要布局的海外市场。

  公司全地形车系列新产品坚持以自主品牌“CFMOTO”销售，品质及性价比优势突出，在国外市场已获得消费者广泛认可。目前公司产品主要外销地区为北美、欧洲等，2014年至2024年上半年公司全地形车出口额分别占国内同种类型的产品出口额的73.33%、67.76%、65.70%、68.96%、72.68%、74.38%、64.55%、72.62%、74.28%、70.79%、71.75%，连续多年出口金额排名第一，行业龙头地位稳固；作为自主研发出口有突出贡献的公司，公司掌握多种形式大排量水冷发动机的自研与生产能力，致力于提供全部符合输出国法规要求的全地形车产品，为公司赢得广泛市场与口碑，全地形车出口业务一直维持较快增长，目前公司在美国与北极星、庞巴迪、本田等一线品牌比肩，市占率呈现逐年提升态势，业绩增速领跑行业，成为美国市场最具成长性品牌；在欧洲市场，公司全地形车市占率排名第一。

  公司坚持全球化的发展的策略，以中国、欧洲、北美为重点市场，发展兼顾全球市场，全球化的战略贯彻产品的设计研发、生产制造、车辆销售、售后服务等产品全生命周期。公司强化水冷大排量发动机为核心的动力运动装备产品的研发和生产，在35年的发展历史中慢慢地增加核心竞争力。摩托车产品整体以中高端、运动、竞技、休闲为定位，聚焦中大排量摩托车，全线顺应消费升级趋势，产品覆盖仿赛、街车、巡航、ADV等细分市场，代表性车型有250SR、450SR、450CL-C、450MT、800NK、800MT等产品，能够很好的满足全球用户运动、竞技、休闲需求，深受海内外消费者喜爱。未来公司仍将持续在中高端玩乐领域深耕，以客户的真实需求为根本，通过更精准的车型定位、更卓越的性能配置以及更加流畅的智能体验，为全球用户创造非凡的驾驶体验。

  尽管当前国内市场面临经济下行的挑战，但得益于公司从始至终坚持以用户为中心的理念，精准把握用户核心需求，公司在国内中大排量摩托车赛道中脱颖而出，不断推出爆款产品，产品谱系的完整度和成熟度迅速提升，>

  250cc大排量摩托车销量已位居国内首位。

  凭借优秀的技术参数和性能要求，公司250NK、250SR连续多年创造同级别单车销量冠军；CF650G1250G摩托车成为中国恢复来访国宾车队摩托车护卫制度以来唯一用车，多种荣誉加身，展现优秀中国品牌形象；“百匹空气刀”800NK一经上市，超高人气得到众多购买的人高度青睐，市场呈现供不应求局面；国产最大排量豪华巡航休旅车型1250TRG，刷新花了钱的人中国品牌大排量摩托车新的定义。此外，公司超级平台“450”已成为爆款产品孵化平台，其中450SR已成为国内最受用户欢迎的中排量仿赛车型，影响力比肩国际头部品牌；同平台的450CL-C一经推出，就广受国内车友好评，销量在中排量巡航中位列前茅；2024年上半年新推出的450MT在国际市场也深受欢迎，一上市便出现了供不应求的情况；450NK在国际市场上深受多个国家的用户喜爱。

  公司积极投身国际顶尖赛事，以赛事拉动品牌建设，2022年正式征战世界最顶级摩托车赛事，成为登陆MOTOGP Moto3250CC级别比赛首家中国厂商，2024年上半年卡塔尔站首站夺冠，赢得MotoGP这一顶级摩托车系列赛75年历史上，第一座属于中国制造商的冠军奖杯，2024年上半年MOTOGP Moto3春风动力捷报迭传，九战六冠；同时，公司首年征战MOTOGP Moto2，并取得半赛季一个亚军和一个季军的好成绩，创造了中国厂商MOTOGP赛事最好成绩。此外，公司以摩托车骑行、运动竞技为纽带，打造以春风为代表的特色机车运动文化，支持机车运动项目发展，积极推广安全驾驶、快乐骑行、越野探险等各项活动，让我们消费者充分享受机车运动带来的乐趣，构建属于春风动力车友自己的独有生活方式和交友平台，在广大车迷爱好者中享有较高市场声誉。

  2024年上半年，面对世界格局加速演变的复杂形势，春风动力坚持科学技术创新，以高水平发展为目标，积极主动调结构、拓市场，公司经营保持良好态势，发展质量持续提升。报告期内，公司实现营业收入75.29亿元，同比增长15.73%；归属于上市公司股东的净利润7.09亿元，同比增长28.49%。

  报告期内，公司坚定实施全球化战略，加强完善并优化海外市场布局，实现对全球市场的深度与广度覆盖，确保各业务线、全地形车业务

  报告期内，公司以市场需求为导向，深挖区域市场潜力，优化市场零售去库存，依托技术创新推动产品向高端化迭代升级，为客户提供更多优质选择。通过产品结构调整和全渠道库存优化，经营质量与韧性逐渐增强，上半年，全地形车累计销售8.14万台，实现出售的收益35.32亿元，同比降幅为1.55%，在行业下行的背景下，仍保持稳健发展形态趋势。全地形车出口额占国内同种类型的产品出口额的71.75%，稳居行业龙头地位。美国市场经销网点持续扩展，各销售经营渠道发展形态趋势良好，凭借良好的产品力和慢慢地增加的品牌营销，公司品牌影响力逐步提升，市场占有率持续提升，推动了全地形车业务的稳步增长；欧洲市场继续蝉联市占率第一。

  上半年，公司坚持国内国际市场并举的发展的策略，继续深耕消费型细分市场，加深用户使用场景的理解，推进“精品”发展路线MT等新品陆续上市，进一步丰富和完善了产品体系，累计销售两轮车15.39万辆，实现出售的收益32.48亿元，同比增长41.95%，高端化、全球化成效愈发显著。

  国内市场方面，公司以“保价格、稳市场”策略为支撑，通过精准的市场定位和有效的经营销售的策略，市场表现优于行业水平，实现两轮内销6.8万台，营业收入14.46亿元，同比增长38.25%，>

  250CC摩托车销量登顶行业第一。渠道建设方面，公司采用高效直营精细化管理方案，推进渠道扁平化和均衡化，全方面提升渠道覆盖能力和市场渗透力，累计渠道600余家，进一步夯实了渠道业务根基。同时，线上线下融合策略成效显著，公司紧跟市场动态与热点趋势，积极地推进数智化营销体系建设，充分的利用抖音、B站、小红书等新媒体矩阵实现自主品牌的全方位推广，并加大线上直播力度，有效提升用户粘性，品牌渗透力得到进一步增强。

  海外市场方面，公司两轮摩托车出口表现亮眼，累计经销商网络1,500余家，通过强化市场开拓和渠道布局，出口继续保持迅速增加，实现两轮外销8.58万台，营业收入18.02亿元，同比增长45.07%。凭借出色的外观设计能力、优异的产品性能和强大的品牌营业销售能力，公司在海外市场不断开辟新空间，推动业务稳步扩展。

  极核品牌作为新业务板块，以打造电动行业高端一线品牌为目标，构建公司第三业务增长曲线，并着眼于未来进行多元化应用场景布局。上半年，ZEEHO成功推出AE2、AE4系列新品，升级AE8S+、CITY产品，覆盖高端电摩到高端电自全系列产品线强势入局高端电自领域，迅速成为市场焦点，引领电自领域新风尚；AE4系列首发即订单不断，市场表现强劲；AE8系列在高端电摩市场占据领头羊，展现良好市场潜力。目前极核品牌在国内市场聚焦江苏、广东等核心市场，通过定向开发打造标杆市场及样板省份，提升服务网点密度，渠道增长81.03%。同时，积极拓展国际渠道，产品已覆盖欧洲、亚洲及南美等30余个国家和地区，渠道增长181.25%，全球市场占有率逐步扩大，正逐步成为春风动力新的增长点。上半年累计销售极核电动车2.04万辆，实现出售的收益1.16亿元。

  报告期内公司聚焦核心产品，实施精准品牌传播，举办并参与了1000余场市场活动，如广交会、青少年ATV越野挑战赛、骑行学院安驾营等，有效提升了品牌的认知度与影响力。CFMOTODAY品牌日活动成功走向国际，在罗马尼亚、捷克、墨西哥等多地成功举办，成为最具规模与影响力的品牌活动之一，#国际春#成为公司新的品牌标签。

  上半年，CFMOTO在世界顶级摩托车赛事MotoGP中同时征战Moto2和Moto3两个组别，表现出色。在Moto3组别中，作为唯一的中国制造商出战，CFMOTO在卡塔尔站赢得MotoGP系列赛75年历史上的首座中国制造商冠军奖杯，并随后在法国站、美国站、意大利站等赛事中再夺5冠，以九战六冠的华丽战绩领跑赛季积分榜。在Moto2组别中，也取得半赛季亚军、季军各一的好成绩，展现了中国品牌强大实力。

  公司紧跟行业发展的新趋势及业务场景的演变，紧扣“全球化、电动化、智能化”核心战略，专注于新品开发、性能优化、新能源技术、轻量化设计及产品智能化等前沿领域，推动产品线全方位升级，以满足市场多元化和个性化需求。

  在稳步发展现有产品基础上，公司持续创新，快速响应市场，推出多款符合消费者预期的新品，拓宽产品谱系。四轮车领域，公司完成了CFORCE1000TOURING、CFORCE520L、ZFORCE950SPORT等产品研发创新，实现大功率、大排量技术的迭代升级；燃油两轮车上市250CLC、450CLC单座、450MT等新品，更新迭代24款450SR、450CLC、800NK等车型阵容，拓宽产品谱系与排量覆盖，其中“450CC”超级平台尤为亮眼，多款车型在国内外市场大放异彩，影响力比肩国际头部品牌；电动车领域，依托三电系统成熟的开发能力，公司目前已推出5款产品，展现了高端电摩及高端电自领域的竞争力，新品不仅在外观设计上追求时尚潮流，更在性能配置上实现行业领先，如AE4系列搭载单通道ABS、BSD盲区监测等安全技术，并在操控性、人机工程学以及舒适性方面精雕细琢，为用户更好的提供更安全、舒适的骑行体验。

  为确保高效高质的产品研制，公司持续加大研发投入，上半年研发投入4.58亿元，占总营收比例6.08%，同比增长21.37%。在产品推陈出新的同时，持续优化动力平台、智能平台、电器平台和工业设计平台等研发技术路线，并在电子换挡、旋钮电、集成BCM等关键基础技术领域不断拓展和积累，为产品核心竞争力的提升提供有力保障。此外，公司还从设计源头出发，深入研究选材和结构设计，通过持续的结构创新和技术优化，既保证了产品的极致运动体验，又实现对车辆成本的精准控制。2024年，公司800NK车型荣获世界顶级设计大奖——红点奖，成为首个以燃油摩托车获此殊荣的中国品牌。

  围绕上述研究领域的研究成果，公司做了广泛的专利布局，报告期内公司新增15项发明专利、185项实用新型专利和21项外观设计专利。截至报告期末，公司已获有效授权的专利1,534项（境内1,400项、境外专利134项），涵盖发明专利118项、实用新型专利1,227项、外观设计专利189项，进一步巩固并拓宽护城河。

  此外，公司秉持全球视野，不断强化研发技术能力建设，从数据平台建设、人才培育到研发管理体系等多重维度全面发力，积极推动墨西哥基地、重庆基地等分支机构技术数据和研发管理标准的一体化，为集团化管理建设与运营提供了有力支持。

  报告期内，公司围绕“ODM能力建设”、“精细化经营管理”和“全链路质量管理”核心目标，从“QCD”三个维度积极修炼内功，保证高品质产品输出。

  在生产制造方面，公司科学组织调配，慢慢地增加技改，完善以生产计划为主线的拉动式生产管理体系，引入智能化生产线与精益生产管理，大大降低了生产所带来的成本，提高了产品质量稳定性，生产效率与产能利用率大幅度的提高。同时，公司在产业链布局方面不断深耕细作，加强供应链管理，与上下游企业建立了紧密的合作伙伴关系，通过整合产业链资源、优化供应链管理等措施，保证原材料供应的稳定性，有效应对了市场波动。

  在质量管理方面，公司从集团质量规控的角度并结合自己质量管理特点，从新品质量企划、零部件检验、生产制造、售后、物流环节等关键环节，实施全链路质量保证和预防，完善品质控制体系。通过CQO月度质量会议、质量网评价等手段，强化对质量目标监控、质量系统资源的协调与支持，确保公司产品质量受控并持续提升，为保障中长期质量战略达成打下坚实的基础。

  公司深入推动数字化、智慧化运营，加强制造业的数字化、网络化、智能化建设，充分运用云计算、5G工业互联网等技术提升业务能力，进一步推进了产线的智能化建设，通过先进机器人、自动化设备和智能控制管理系统，持续提升生产效率和质量稳定性；打造以客户价值为驱动、覆盖产品全生命周期的工业互联平台，通过数字化设计、C2M个性化定制等应用，提高运营数据采集率，打造“高效、柔性、绿色”数智工厂。

  为更好地满足市场需求，优化产能布局，并增强在复杂国际环境下的抗风险能力，报告期内公司聚焦全球重点市场，加速推进全球产能布局，积极促进海外工厂运营。目前，墨西哥工厂产能快速爬坡，生产效率实现稳健增长，同时全方面实施全过程质量监控与计划跟踪体系，确定保证产品交付准时且品质上乘，为公司在复杂多变的国际环境中稳健前行奠定了坚实基础；重庆基地建设加速推进，结合区域产业基础，打造集信息化、柔性化、自动化于一体的人机一体化智能系统标杆。

  公司紧密结合业务实际，深化与业务单元的管理联动，聚焦研产销核心环节，优化运营管理组织体系，实施全面预算闭环管理，确保财务与业务预算的深层次地融合与精准执行。同时，强化风险预警监测和应急响应能力，动态监控运营全过程，精准捕捉并应对运营中的挑战与机遇，持续提升公司抵御市场风险的能力及经营管理效能，夯实经营底盘。

  在人才培育与开发领域，公司致力于打造与组织成长相契合的人才发展生态，通过“核动力”、“新动力”等专项人才赋能项目，体系化提升员工的专业技能与综合素养；持续优化绩效考核体系，完善以创造新兴事物的能力与业绩贡献为导向的多元化人才评价机制，全面激发团队的活力与内在驱动力，为公司持续创新发展注入不竭动力。

  2024年上半年，公司在面对复杂多变的市场环境时，展现出了强大的韧性与创造新兴事物的能力，通过精准的市场定位、高效的生产运营、持续的研发投入以及严格的品控管理，公司实现了业绩的稳步增长。下半年，春风动力将继续坚持“全球化、智能化、电动化”为引领，深化市场洞察，加速产品迭代，强化品牌建设，以更加饱满的热情和坚定的步伐，推动公司向更高目标迈进。

  全球经济环境多变，全地形车及中大排量摩托车的市场需求与宏观经济情况紧密相连。若遭遇经济衰退或需求萎缩，将对公司营销构成挑战。为此公司将深化市场拓展，依托技术进步调整产业体系，并延伸产业链以增强风险抵御能力。

  公司出口产品主要销售至美国、加拿大等多个国家，外贸收入占比高。贸易政策或认证制度的变动，乃至贸易战的发生，都可能对公司造成冲击。为此公司已推进全球制造布局，通过海外生产基地项目实施，对冲全球贸易风险，并将重视政策动态，灵活调整销售策略，通过多种方式来合理分散政策变化带来的不确定性，最大限度确保公司处于安全的行业环境。

  公司积极开拓国外市场，主营业务出口收入占公司营收比例较高。公司外销主要以美元报价和结算，汇率随着国内外政治、经济环境等因素的变化而波动，具有一定的不确定性，人民币汇率波动将对公司的出口业务及经营业绩产生一定影响。

  公司将依据自己特性，紧密关注国际外汇行情变动，合理规划利用外汇避险工具，尽可能减小汇兑风险。

  目前，全地形车及消费型中大排量摩托车市场之间的竞争的手段趋于多元化，不仅包括常规的在产品质量、产品价格、产品设计和售后服务上的竞争比拼，也包括品牌推广、贸易政策推动及利用等竞争手段。随公司对国际市场开拓力度的加大，以及更多国际有名的公司进军和加大在中国的营销，公司将在国际、国内市场上面临更加大的竞争压力。国际知名动力运动装备生产企业技术和资金实力丰沛雄厚，在国内外全地形车及摩托车市场和整个动力运动装备行业均具有强大的竞争力，公司在品牌影响力、业务规模、研发设计水平等方面与国际有名的公司相比仍存在差距。公司若是不能及时把握市场需求变化，提升产品创造新兴事物的能力和售后服务质量，有效加大市场开拓力度，可能难以维持和提高目前的市场之间的竞争优势，进而对公司的竞争地位、市场占有率和利润实现造成不利影响。

  为应对市场之间的竞争加剧风险，公司将积极研究和探索市场发展的新趋势，坚持以客户的真实需求为服务重心，通过进一步对研发、生产、质量、品牌等方面的对客户的真实需求的全面支撑、对产品的质量的切实保证，提升公司核心竞争力并为公司市场开拓提供坚实保障。

  公司致力于通过科学技术创新为全球用户更好的提供快乐的时尚装备，在现有产品的基础上，能够及时把握行业的发展的新趋势和产品技术的演进路线，通过及时掌握消费者需求，持续推出新的产品。然而，技术升级、新产品开发均需大量的前期准备工作，需要投入大量的人力及资金，且要求公司依据产品最新的研发状态及消费者偏好进行及时修订，如果未来公司开发的产品不能契合市场需求，将会对公司产品营销售卖和市场竞争力造成不利影响。此外，新产品的成功与否取决于多种因素，如产品的成功开发、生产管理能力、营业销售能力、市场接受度等，若新产品推出的某个环节存在困难，导致新产品推广失败，可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

  公司部分关键重点零部件和进口配套件采购周期较长，公司产品营销大幅度增长的情况下，面临保供风险。

  公司将充分的发挥规模扩大及品牌优势，构建长期稳定供应商体系，保证供应链安全的同时降低采购成本；重视供应链上下游的动态变化，结合业务规划及市场订单情况，针对供应紧缺或持续涨价、采购周期较长的物料做到合理备货，保障产品交付。

  公司生产所需原材料主要为轮胎、轮辋、减震器组合、齿形传动带等，原材料的价格会受上游铝、钢材、塑料价格波动等因素的影响。由于原材料成本占公司生产所带来的成本的比例较大，因此，若发生原材料采购价格大大上涨，将对公司经营业绩造成较大影响。此外，随着经济的发展、生活成本的上升、社保征管体制改革的推进，公司人力成本很可能将继续增加，在某些特定的程度上影响企业的业务规模和成本的稳定。若公司不能有效应对人力成本的上升，将对公司的盈利能力带来不利影响。

  公司将认真落实增收节支举措，抓好全产业链降本增效工作，提升产品附加值和新产品营销售卖比例等一系列措施，规避原材料价格波动风险。

  公司所处行业具有一定的技术门槛，研发技术人员是公司不断进行技术创新、保持技术先进性的关键。近年来，全地形车、摩托车商品市场需求持续稳定增长、前景广阔，业内企业对研发技术人员的需求量较大，优秀人才的争夺日益激烈。同时，随公司业务规模的逐步扩大，公司对高素质研发技术人才的需求将持续增加。若公司关键研发技术人员流失或者不能及时补充所需人才，将对公司未来业务发展造成不利影响。

  未来公司将积极通过吸引行业内优秀人才加盟、培养和留用公司技术人才等方式，以及建立具有市场竞争力的薪酬与激励体系，增强关键员工的稳定性，助力公司实现稳健发展。

  公司销售的各种类型的产品均基于公司自主研发积累的核心技术，这些核心技术的安全直接决定了公司的竞争优势，是公司未来得以持续快速地发展的基础。公司一贯重视自主知识产权的研发，建立了科学的研发体系及知识产权保护体系，制定了严格的保密制度，但上述措施可能仍无法完全规避公司核心技术泄密的风险。未来若公司核心技术相关内控制度不能得到一定效果执行，或者出现重大疏忽、恶意串通、舞弊等行为而导致核心技术泄露，将可能损害公司的竞争优势，并对公司经营造成不利影响。

  公司将有关研发成果及时在境内及境外申请专利，加强知识产权法律保护力度，为研发技术成果转化以及保持商品市场竞争力提供保障。

  公司无法控制的不可预见或灾难性事件，包括大流行或其他广泛的突发卫生事件(或担心发生此类紧急状况的可能性)、或自然灾害，可能会对商业和经济环境、基础设施和民生产生不利影响，造成经济和金融中断或导致运营困难，进而影响企业的业务运营。公司将建立应急预案，提高风险应对能力，确保业务稳定运营。

  作为全球化的动力运动产品企业，公司始终秉承工匠精神，精益求精，不断的提高品牌和经营质量，向“全球化、智能化、电动化”持续发展，并持续坚守以下几方面优势：

  公司拥有完善的设计、研发体系，在行业中具备一马当先的优势，具有“国家企业技术中心”、“国家级高新技术企业”、“国家级工业设计中心”资格，也是浙江省级企业研究院、浙江省企业技术中心、浙江省级高新技术企业研究开发中心。

  在产品开发和技术创新过程中，公司深度整合市场需求分析、技术创新应用以及使用者真实的体验优化等关键环节，致力于打造具备高度竞争力和市场适应性的高品质的产品。公司长久以来重视自身科学技术研发实力，坚持高强度投入，在研发投入、研发人员数量方面均明显高于行业中等水准，建立起了自己的“技术鱼池”；公司前瞻性的布局全球用户研究网络，在杭州、上海、重庆、美国等多地建立分支机构，围绕全球各地的客户的真实需求和消费习惯变化趋势，实现产品全生命周期管理，并借助全球化的组织架构和成熟销售经营渠道，快速将产品推向全球市场。

  科技赋能创新不断，公司积极通过自主创新、合作开发、引进消化等多种方式来进行技术改造、技术创新，形成完整的发动机及整车全流程正向研发能力，积累了包括原创造型、发动机、三电系统、整车平台、电气及智能化控制等优秀的设计、研发能力。得益于掌握核心技术优势，公司推出的系列动力产品在行业具备优秀的竞争力，且均符合各个目标市场所在国家地区的法规标准，为公司赢得广泛市场与口碑。

  经过多年的积累与发展，公司已建立起深厚的核心技术体系和知识产权框架，截至报告期末，公司共参与27项国家/行业标准制定，彰显行业影响力和话语权；已获有效授权的专利1,534项（境内1,400项、境外专利134项），其中发明专利118项、实用新型专利1,227项、外观设计专利189项，部分产品荣获浙江省科学技术成果、国内首台（套）重大技术装配及关键零部件产品等荣誉。

  在工业设计领域，公司产品动感、时尚、酷炫，设计大胆新颖，在数十年的产品设计过程中，已组建了一支经验比较丰富、理念创新、敏锐洞察消费者需求的出色工业设计团队，旨在将创意、美学、功能性和可持续性融入产品和三电系统模块设计中。公司800NK凭借其流畅的车身线条、全新动感科技配色、将极致轻量化与稳定性完美结合的车架等综合优势，荣获红点设计奖——2024年摩托车组别的设计大奖，成为首次获得殊荣的中国摩托车品牌燃油车型；作为该奖项设立35年来的第一家中国获奖车企，再次证明公司在外观设计方面的卓越实力。

  面向“电动化”、“智能化”的行业新赛道，公司重视三电核心技术的研发，采用车规级零部件标准，围绕集成化、轻量化、低成本、高性能核心技术，坚持平台化和通用化的开发思路，集合各方资源，打造高性能、高效率、高集成化的三电系统，目前公司已具备多电压平台的三电系统正向开发能力，覆盖两轮、四轮多种车型的应用需求。

  公司积极布局智能化联网技术，推进“跨界、融合、创新”智能化战略，自主研发并掌握智能化软硬件技术，并在全世界内搭建四大云计算平台，覆盖全球一百多个国家和地区，支撑百万级客户连接服务。依托深厚的智能化技术积淀和深度的垂直整合能力，公司率先在行业内推出全球首个智能化平台--“C-Link”，结合智能网关、4G通信、云计算、车机系统、以及手机自带生态和强大算力，实现与整车业务的互通、融合与创新，为整车提供包括整车OTA、手机钥匙、MotoPlay/CarPlay、智能防盗、地图导航、在线娱乐、智能语音、组队骑行通、ACC自适应巡航、盲区检测、碰撞预警等功能，实现人与人、人与车之间紧密的相互连接，让用户骑行变得更安全、便利、有趣。同时，在巡防、护卫、应急救援等特殊领域，集成各种特殊定制功能的车辆，也正慢慢的变成为承载系统解决方案的智能终端。公司平台嫁接外部第三方资源，覆盖金融、保险、旅游等用户重点需求领域，高效支持并实现M to C to B的产业流程再造、商业模式和业态创新，为百万级以上用户全面提供售前、售中、车辆使用及售后的全链路线上化和数字化服务，加快数字春风全球化建设，构筑国际竞争新优势。

  在加强内部研发的同时，公司积极开展国际合作，与奥地利KTM公司、日本雅马哈等国际有名的公司建立了深度合作，逐步提升公司核心竞争力。

  在全球化经营的新形势下，公司从始至终坚持品质至上的理念，以消费型、玩乐类动力产品为核心，在全链路价值创造中实现高水平质量的发展，立足过硬的产品的质量和极致的产品体验，打造享誉全球的品牌价值。目前公司业务已遍布全球，并在行业中占据领头羊，全地形车已连续多年位居国产品牌出口额第一，2024年上半年全地形车出口额占国内同种类型的产品出口额71.75%；美国市场占有率持续提升，欧洲市场市占率位列第一；摩托车专注于250CC及以上中大排量车型，>

  250CC跨骑式摩托车销量稳居行业前列，巩固行业龙头地位。

  公司深耕动力运动装备行业，坚持内外销并重，通过巩固、发展、开拓和辐射等多种方式，建立了符合企业未来的发展需求的全方位营销布局，营销渠道广阔，市场应变能力强大。CFMOTO作为中国品牌走向全球高端品牌的先行者，国际市场加强自主品牌出口，持续推动全球化渠道布局，至今公司已在全球建立了超过4,200家的零售网点，遍布北美洲、欧洲、南美洲、东南亚及大洋州等100多个国家和地区，并在美国成立子公司以深化市场拓展；国内市场深化实施“CFMOTO”、“KTMR2R”及“ZEEHO”渠道直营模式，打造高效率市场运营团队，提升市场灵活机制和管理机制。目前国内经销商数量近1,000家，直辖市和省会城市覆盖率实现100%全覆盖，地级市覆盖率达90%+，并逐渐向更广泛的城市拓展。

  品牌文化建设为公司筑起较强护城河，公司积极利用各种渠道进行品牌建设和客户忠诚度培养，致力于打造中国特色的机车文化，有效提升公司品牌美誉度与影响力。公司融合官网、APP、电商商城、KOL自媒体、社交平台等多元化媒体矩阵，为品牌拓展赋能，充分的利用参与国际车展、顶级赛事、越野探险活动以及抖音、B站等新媒体宣传手段，实施全方位、多渠道的品牌传播。作为动力运动文化的倡导者，2022年公司锁定国际顶级摩托车赛事，成为登陆MOTOGP Moto3250CC级别比赛首家中国厂商，参赛首年便获得印尼站季军；2024年3月夺得卡塔尔站赛事冠军，创造中国厂商MotoGP舞台最好成绩；首次夺冠后势如破竹，2024年上半年九战六冠，彰显公司全球市场的品牌硬实力。通过国际顶级赛事的拉动，将品牌力转化为市场优势，进一步开拓市场，提升产品市场份额。

  凭借出色的产品的质量和品牌影响力，公司在行业内成功树立了“CFMOTO”、“KTMR2R”及“ZEEHO”等多个优质品牌，赢得了广大车迷爱好者的认可和信赖。公司销售规模的增长、客户数量的增多以及销售区域的扩大，充足表现了公司品牌的竞争优势和市场影响力。

  为更好的满足客户的真实需求、布局公司全球化发展的策略，公司在杭州、重庆、株洲、泰国、墨西哥等多地设立制造基地，拥有设备精良、具备世界一流水准的生产设施，以“属地化”策略快速响应客户的真实需求，充分的利用当地研发、制造能力和相关配套资源，快速推进产品在当地的生产装配，高端制造能力为春风产品的快速交付和售后服务提供较为可靠保障，协同互补的全球化产业格局促进公司生产布局更完善、均衡。

  公司专注于绿色化、智能化动力运动产品的研制、销售与服务，以“支撑大规模个性定制、推动产业生态聚合重构、实现产品全生命周期价值增值”为目标，利用大数据、云计算、人工智能、工业云平台、绿色智造等新一代信息技术，打造具有全球一流竞争力的高端动力运动产业。

  公司大力推行“人机一体化智能系统”模式在企业的深化应用，充分运用数字孪生、云计算、5G工业互联网、智能制造等新一代技术，以客户定制平台、数字化设计平台、智能制造平台、车联服务平台、大数据运营平台为核心，实现了从客户到供应链的端到端数据集成。同时，公司持续引进高精度自动化产线、智能检测设备、工业机器人和智能仓储物流设备等，不断推行和优化具有春风特色的精益生产体系，提升生产运营效率，打造实现用户大规模个性化定制需求的“高效、柔性、绿色、数智工厂”，促进春风动力持续向数字化、智能化、绿色化转型发展。公司以人机一体化智能系统实践成功入选国家工信部人机一体化智能系统示范工厂、国家级新一代信息技术与制造业融合发展试点“数字领航”企业、国家制造业单项冠军示范企业、国家服务型制造示范、国家级绿色工厂、浙江省首批“未来工厂”、浙江省数字化转型智慧企业等称号。

  精准的产能布局，领先的智能制造水平，逐步提升公司的制造优势和成本管控优势，实现了市场需求的快速响应，核心竞争力及行业地位明显提升，获得客户一致好评。

  公司从始至终坚持质量为先，聚焦于需求准确性、设计实现性、开发符合性、生产一致性和服务及时性五个生产组织价值链不同阶段的核心竞争方向，提升业务活动流程化、标准化、制度化的成熟度，形成体系化管理的一套方法，提升生产组织的质量竞争力。

  在生产过程中，公司遵循质量管理的“三不原则”进行现场质量管控，采用岗位定责制，下道工序为上道工序的检验员，每道工序层层把关，并建立全方面覆盖的质量控制机制和质量上的问题预警机制，实行生产主管负责制，质量上的问题及时曝光，追踪到底。同时，为实现对技术设计、生产的基本工艺、设备制造、人员素质等所有的环节的精准把控，公司成立了责任追溯和技改验证机制，质量上的问题可追溯到每一道工序和对应的供应商，从源头上保证质量。

  公司定期召开供应商质量会议，协助供应商建立与完善质量管理体系，建立质量信息沟通和数据分享渠道，协助供应商对质量数据来进行分析，并制定改善对策，组织有关部门对各供应商生产的基本工艺和质量控制进行评审并提供改善意见，稳定外协采购零部件供货质量，从源头开始严把质量关。公司积极走访顾客，第一时间了解产品使用状态，收集客户意见，从而精准把握顾客需求和产品质量状态。公司建有以总经理为核心的质量管理团队，自上而下的垂直管理模式，使得质量上的问题能够更及时、有效、快速地得到解决。

  公司持续改进和完善生产质量管理体系，先后通过ISO9001:2000、ISO14001:2004、AA级测量管理体系证书（省级）、AAA级标准化良好行为企业证书（省级）等认证，并严格按照国际标准生产，按照主要出口国家及地区准入标准做质量控制，产品通过了E-MARK、DOT、EEC、EPA等认证，使公司出厂产品完全满足国家公告、3C认证、生产许可证、环保等法律和法规要求，为公司产品进入全球主要出口市场提供了有力保障。

  公司格外的重视全球化专业人才建设和“高、精、尖”专业人才教育培训，打造素质过硬的国际化复合型人才队伍，逐步推动全球化人才的本地化，深化属地化管理原则，赋能赋权激发团队活力。

  公司持续推动组织变革、提升效率、强化经营理念和绩效评价应用，打造了优秀的决策和执行团队，董事会成员有着非常丰富的战略、投资、管理等工作经验，中高层管理团队具备丰富的经营管理经验且队伍稳定，在市场营销、研发技术、生产组织、质量管控、安全管理、财务管理等方面积累了丰富的经验，形成了一支具备优秀决策能力、管理能力及执行能力的专业团队，持续打造“强后台、大中台、小前台”的运营体系。

  在人员引进、培养、管理以及激励上，公司专门制定了相应规章制度，配备了完善的薪酬考核激励体系，滚动实施广覆盖的股权激励模式，让更多员工完成从“雇员”向“股东”身份转变，同时为高素质专业人才搭建了系统的培训体系，营造良好的工作环境，提供宽广开放的发展平台，整个团队专业且富有激情，稳定性高，为公司的发展的策略提供了坚实的支撑。

  证券之星估值分析提示长和盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示宗申动力盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示新动力盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示线上线下盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示涛涛车业盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示春风动力盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。